Rendimientos al alza devuelven el dólar sobre 18.00; el peso pierde 14 centavos

¡Buenos días!

Ayer giré a pro-peso en cuanto el par perforó 18.00, y dejé la raya clara: sostengo mientras cotice debajo de esa barrera, un cierre arriba de 18.30 me devuelve al dólar. Dieciocho horas después el peso devolvió 14 centavos —de 17.9640 a 18.0995— y el billete verde ya está otra vez encima de 18.00. La premisa de mi postura se agrietó en una sola noche.

Rendimientos ordenados, dólar firme

Lo que movió la madrugada no fue pánico. El 10Y subió 7 puntos base a 5.34%, pero lo hizo con la vol del bono cayendo: el MOVE perdió 8.4 puntos y quedó en 105.20. Ayer marqué esa vol en 113.59 como el nervio del mercado; hoy ese nervio se calmó y el rendimiento trepó igual.

Un grind ordenado de tasas al alza es, si acaso, más combustible para el billete verde que un brinco de vol: atrae flujo en vez de espantarlo. Y se ve en todos lados: el oro cae 2.07%, el bitcoin pierde 2.48% y el USD le gana terreno a casi todo.

El euro aguanta y apunta a Estados Unidos

Aquí está la pista que te importa si traes cobertura corta: el EUR/MXN quedó plano, -0.06%, mientras el USD/MXN saltó 0.75%. El peso aguantó frente al euro y solo cedió contra el dólar; el golpe nace en las tasas de Estados Unidos y se reparte por todo el complejo emergente.

Me bajo del peso, me paro en neutral

Con el par de vuelta arriba de 18.00, mi piso-premisa se cayó. Pero el poste duro que publiqué —un cierre arriba de 18.30— sigue sin tocarse: cotizamos en tierra de nadie, entre mis dos rayas. No salto a pro-dólar; me planto en neutral dentro de la franja 18.00–18.30.

Lo digo con un antecedente a favor: la postura neutral del 30 de septiembre maduró hoy y se validó, con el par moviéndose apenas +0.28% en cinco sesiones. Un rango explícito ya me pagó una vez este ciclo.

La línea que me cuesta: ayer compré el rompimiento de 18.00 a la baja y el mercado me lo devolvió completo en una sesión. Leí momentum donde solo había una mecha.

Un score defensive que no vive en el VIX

El Risk On se hunde de 60 a 39 (DEFENSIVE), y conviene ver de dónde sale. El VIX está en 15.80, calmo, pero los subíndices del peso y del bitcoin están pegados al piso. El estrés de hoy vive en la moneda y el cripto, mientras el S&P sigue cerca de máximos.

Mientras el par no cierre fuera de 18.00–18.30, me quedo neutral; la franja decide la próxima postura.

— Nos vemos mañana con el view del jueves.