Aprende
Los términos del mercado y los conceptos clave de CFA y AMIB, explicados para todos.
El humor del mercado. Risk-on = los inversionistas se animan a comprar activos arriesgados (acciones, monedas emergentes). Risk-off = corren a refugiarse (dólar, oro, bonos de EE.UU.).
El "índice del miedo". Mide cuánta turbulencia espera el mercado en el S&P 500 los próximos 30 días. Alto = nervios; bajo = calma.
El índice que mide la fuerza del dólar contra una canasta de monedas. Cuando sube, suele ser señal de risk-off.
Consumer Price Index: el dato de inflación más vigilado de EE.UU. Mueve mercados porque define qué hará la Fed con las tasas.
La tasa de interés que fija el banco central (la Fed en EE.UU., Banxico en México). Es el ancla de casi todo lo demás: créditos, bonos y el tipo de cambio reaccionan a ella.
Un préstamo que le haces a un gobierno o empresa: te pagan intereses periódicos (cupón) y te devuelven el capital al vencimiento. Es deuda, no propiedad.
El retorno anual que realmente ganas con un bono a su precio actual. Si el precio del bono baja, su yield sube — se mueven en direcciones opuestas.
Qué tan sensible es el precio de un bono a los cambios de tasas. Duración de 5 ≈ el bono pierde ~5% si las tasas suben 1%. A mayor plazo, mayor duración y más riesgo.
La gráfica de tasas de los bonos del gobierno por plazo (de meses a 30 años). Si las tasas cortas superan a las largas, la curva se "invierte" — señal clásica de recesión.
El extra de tasa que paga una empresa frente al bono del gobierno por el mismo plazo. Mide el riesgo de impago: cuanto más ancho, más nervioso está el mercado.
Cuántas veces sus ganancias anuales vale una acción. P/E alto = el mercado espera mucho crecimiento (o está caro); bajo = barata o con dudas.
La ganancia neta de la empresa dividida entre el número de acciones. Es el "pedazo" de utilidad que le toca a cada acción.
El valor total de una empresa en bolsa: precio de la acción × número de acciones. Define si es de gran, mediana o pequeña capitalización.
La parte de las ganancias que la empresa reparte en efectivo a sus accionistas. El "dividend yield" lo expresa como % del precio de la acción.
Qué tanto se mueve una acción frente al mercado. Beta 1 = se mueve igual; >1 = más volátil (amplifica subidas y bajadas); <1 = más defensiva.
La diferencia entre el precio al que compras y al que vendes una divisa. Es el "margen" de quien te hace el cambio.
Un acuerdo para comprar o vender divisa en una fecha futura a un precio fijado hoy. Sirve para protegerte de que el tipo de cambio se mueva en tu contra.
El derecho —no la obligación— de comprar (call) o vender (put) un activo a un precio fijo antes de cierta fecha. Pagas una prima por esa flexibilidad.
Un contrato para intercambiar flujos entre dos partes: por ejemplo tasa fija por tasa variable, o una divisa por otra. Se usa para cubrir riesgos de tasa o tipo de cambio.
La ganancia (o costo) de mantener una posición por la diferencia de tasas de interés entre dos monedas. El peso suele tener carry positivo frente al dólar.
Una centésima de punto porcentual: 100 bps = 1%. Es la unidad estándar para hablar de cambios de tasas y spreads sin ambigüedad.
Un instrumento estructurado donde tu rendimiento (o el pago final) depende de cómo se mueva un par de divisas. Combina depósito y opción cambiaria.
No poner todo en un solo activo. Al combinar inversiones que no suben y bajan al mismo tiempo, reduces el riesgo total sin sacrificar tanto rendimiento.
Mide cuánto rendimiento extra obtienes por cada unidad de riesgo que tomas. Más alto = mejor pagado por el riesgo. Sirve para comparar portafolios.
El proceso de medir cuánto riesgo puede y quiere tolerar un cliente antes de recomendarle productos. En México la AMIB lo exige: el producto debe ser adecuado al perfil.
La obligación de poner el interés del cliente por encima del propio y revelar cualquier conflicto. Es el corazón de la conducta ética que evalúan CFA y AMIB.