El peso conquistó 17.37 y lo devolvió todo: aranceles a Brasil borran la semana
El cierre de la semana: qué hizo el peso, qué posturas maduraron y cuáles fallaron. Se publica los viernes.
El arco: todo el camino andado, de vuelta al inicio
Empezamos la semana con el carry aguantando y el score en 63, todo apostado a un CPI que definiría el rumbo. El dato llegó suave y el peso premió: el USD/MXN se hundió de 17.51 hasta 17.37 el miércoles, coqueteando con el piso técnico de 17.36.
Ahí se acabó la fiesta. El jueves los datos fuertes en EE.UU. mandaron al 10Y a rozar 4.60% y el score se desplomó a 50. El viernes, los aranceles de Trump a Brasil contagiaron a toda la región y el USD/MXN saltó a 17.526. Semana cerrada casi plana: +0.04%. Anduvimos todo el camino para volver al punto de salida.
El marcador: nada resuelto, todo en curso
Seamos claros: ninguna postura maduró esta semana. Las cuatro vistas pro-peso de lunes a miércoles y el giro pro-dólar del viernes siguen abiertas, esperando su ventana de cinco días hábiles. El marcador acumulado sigue en 0/0. No hay aciertos que presumir ni fallos que confesar todavía — pero el giro del score de 63 a 40 en cinco sesiones dice mucho sobre lo frágil que fue el rally del peso.
El momento de la semana
El miércoles en 17.37 fue la trampa perfecta. El CPI suave daba la narrativa pro-peso completa, y el score constructivo la respaldaba. Pero el mercado nunca tuvo la última palabra: la definió Washington, primero con datos duros y luego con aranceles. Cuando el riesgo llega por decreto político, ningún diferencial de tasas lo compensa.
La próxima semana: el BCE toma el micrófono
El 23 de julio decide tasas el BCE. No es un evento directo sobre el peso, pero mueve al euro y, por rebote, al dólar. Un BCE más duro de lo esperado presionaría al billete verde y podría dar oxígeno a las divisas emergentes; uno más suave refuerza el dólar y complica el intento de recuperación del peso.
La pregunta abierta es si el susto de los aranceles fue un episodio o el inicio de algo más pesado. Entramos a la próxima semana en modo defensivo, con el score en 40 y el peso habiendo devuelto toda su ganancia.
Buen fin de semana. Descansen — el lunes el mercado no perdona.