Aranceles de Trump a Brasil pegan al peso: USD/MXN salta a 17.51 y el score cae a 40
¡Feliz viernes! Cerramos la semana.
El proteccionismo de Trump reordena la sesión
La foto de hoy no la escriben las tasas: la escribe la geopolítica comercial. Los nuevos aranceles de EE.UU. a Brasil encendieron la aversión al riesgo y el dólar vuelve a ser refugio.
Los futuros del ES caen -0.93% y el S&P viene de ceder ayer, mientras el peso paga la factura de ser proxy de riesgo emergente. Cuando Trump saca el bate proteccionista, el peso rara vez sale ileso.
El peso cede terreno pese al premio intacto
El USD/MXN cotiza en 17.51 (+0.79%), el salto más brusco en varias sesiones. Ayer el par respetó la zona baja de 17.44; hoy la dejó atrás y apunta hacia el techo de 17.64.
El diferencial Banxico–Fed sigue en 2.87pp, un colchón que en condiciones normales blinda a la moneda. Pero el carry no cotiza cuando el mercado corre al dólar por miedo: hoy el premio por tasa está de espectador.
Con la inflación de junio en 3.37% —mínimo desde 2020— el fundamento del peso no se deterioró; lo que cambió es el apetito global.
El 10Y baja a 4.53% y nadie lo festeja
Aquí está la anomalía del día. El rendimiento del Treasury a 10 años cede a 4.53% (-0.79%), un movimiento que suele aliviar a los emergentes al comprimir el costo del dólar.
Pero el bid por bonos gringos es justamente el síntoma del risk-off, no un catalizador pro-peso. La curva 2s10s se mantiene positiva en 0.42pp; sin señales de recesión inminente, esto es refugio táctico, no un giro de régimen.
El MOVE en 68 confirma que el estrés vive en renta variable y divisas, no en tasas.
BCE en el horizonte y postura defensiva
La agenda propia está vacía hoy: el próximo catalizador con peso es la decisión del BCE el 23 de julio. Antes, la batería de datos de esta mañana en EE.UU. —housing, producción industrial y Michigan— puede mover la aguja intradía.
Mi lectura: el sesgo favorece al dólar mientras la tensión comercial mantenga al ES en rojo y el USD/MXN arriba de 17.44. Un regreso debajo de ese nivel con las bolsas recuperando color me devuelve a neutral; una ruptura de 17.64 confirmaría más recorrido alcista para el billete verde.
Es una opinión de mercado, no una instrucción: el detonante es el titular arancelario, no el fundamento local.
El Risk On score cae de 50 a 40 y entra en zona DEFENSIVE, arrastrado por el peso débil, el S&P en rojo y un apetito de riesgo que hoy prefiere cobertura sobre carry.
— Que tengas un excelente fin de semana — nos leemos el lunes. ☕
El índice Risk On resume en un número de 0 a 100 el apetito global por riesgo, con foco en México. Según dónde caiga, el día se clasifica en una de estas cuatro bandas:
El índice Risk On es un indicador propietario, diseñado y mantenido por Mauricio Mercenario. Es una herramienta de lectura de mercado, no una recomendación de inversión.
Retorno del mercado en los días hábiles posteriores a la publicación. En USD/MXN, negativo = el peso se apreció. Evaluación automática — no es recomendación.
Índice al momento de esta nota (2026-07-17) — el valor en vivo en la portada puede haber cambiado.
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