El oro dispara 2.42% a 4,472; el peso baja 7 centavos a 16.99, a 2 del piso, score 63
¡Buenos días!
El oro rompe hacia 4,472 y el 30 años americano vuelve a 2002
El metal es la estrella de la mañana: +2.42% a 4,472, su brinco más atípico del trimestre (z +1.6). La tensión EE.UU.–Irán encendió la demanda de cobertura y presionó los bonos largos.
El Treasury a 30 años tocó ~5.32%, su nivel más alto desde 2002. Cuando el tramo largo se desancla, el oro paga: es el reflejo clásico de un mercado que busca refugio real, no papel.
El crudo cede hoy (WTI -1.71% a 83.49) tras el impulso de ayer, pero la prima geopolítica sigue viva. Ojo con ese frente.
El peso ignora el ruido y raspa su piso en 16.99
Contra el susto, la moneda mexicana baja 7 centavos a 16.9920 (-0.40%) y se planta a 2 centavos del soporte de 16.9711. El peso no compra la narrativa de riesgo global.
El motor es el premio por tasa: el diferencial Banxico–Fed en 2.87pp paga por quedarse. A eso se suma el apetito EM —US$18.8 mil millones entraron a deuda y acciones emergentes en julio— y un posicionamiento especulativo neto largo de 83,673 contratos al 11-ago.
El MSCI EM Currency Index marcó máximo histórico. El viento de fondo sopla a favor.
La curva se empina y desengancha del peso
El 10Y afloja a 4.66% (-5bp), pero el 30Y sube: la pendiente se acentúa por el tramo largo, no por el corto. Es steepening impulsado por prima de plazo y crudo, no por expectativas de recorte inmediato.
El 2s10s en 0.53pp confirma pendiente positiva sana. Y la correlación 20 días peso↔10Y en -0.21 dice que hoy el par se mueve por su propia historia, no atado a Treasuries.
FOMC hoy, PCE la próxima semana
A las 12:00 CDMX salen las minutas del FOMC. La reunión de julio dejó tasa en 3.50%-3.75% con 3 disidencias pidiendo subir —el primer bloque direccional desde 2016. El tono sobre esas voces mueve al dólar de la tarde.
El PCE espera hasta el 26-ago. Hasta entonces, el flujo EM y la geopolítica llevan la batuta.
Mi postura: el sesgo favorece al peso mientras el piso de 16.97 aguante y el diferencial de tasas no se estreche. El prior histórico es apenas 54% —poco más que un volado—, así que aquí pesa más el catalizador: dólar contenido y carry pagando. Un cierre arriba de 17.10 con el 10Y rompiendo 4.75% me vuelve neutral.
El Risk On sube de 51 a 63/100, CONSTRUCTIVE: VIX en 15.57, vol realizada del peso en 4.29% y carry firme empujan el score. El apetito está, con un ojo en las minutas.
— Nos vemos mañana con el view del jueves.
El índice Risk On resume en un número de 0 a 100 el apetito global por riesgo, con foco en México. Según dónde caiga, el día se clasifica en una de estas cuatro bandas:
El índice Risk On es un indicador propietario, diseñado y mantenido por Mauricio Mercenario. Es una herramienta de lectura de mercado, no una recomendación de inversión.
Retorno del mercado en los días hábiles posteriores a la publicación. En USD/MXN, negativo = el peso se apreció. Evaluación automática — no es recomendación.
Índice al momento de esta nota (2026-08-19) — el valor en vivo en la portada puede haber cambiado.
¿Te gustó el análisis?
Recibe el Pre-Market cada mañana, antes de que abra Wall Street.
Recibe El Pre-Market cada mañana
Un correo corto antes de la apertura, sin spam.