Bitcoin vuela 5.97% a 77,393 y arrastra el apetito; el peso baja 5 centavos a 16.89, score 66

¡Feliz viernes! Cerramos la semana.

Bitcoin recalienta la beta con un salto de casi 4 desviaciones

Bitcoin dispara +5.97% a 77,393, el movimiento más inusual del tablero (z +3.9), casi cuatro veces su día típico. Cuando el dinero especulativo persigue este tipo de beta, el pulso de riesgo se contagia al resto del complejo.

El oro acompaña con +2.38% a 4,624, otro máximo en la racha alcista de la semana. Que cripto y metal suban a la par habla más de liquidez abundante y búsqueda de cobertura que de miedo puro.

Ojo: los futuros del ES rebotan +0.49% tras el cierre en rojo de ayer (S&P -0.87% a 7,641). El apetito respira.

El peso raspa su piso con el carry como ancla

El USD/MXN baja 5 centavos a 16.8970, y queda a apenas 2 centavos del soporte de diez días en 16.8800. La divisa local se apoya en un premio por tasa que sigue siendo el argumento estructural del trade.

El diferencial Banxico–Fed de 2.87pp paga por quedarse en pesos, y los especuladores en Chicago lo respaldan: netos largos por 83,673 contratos, con +7,130 sumados en la semana del COT. El posicionamiento está claramente del lado del peso.

Más interesante: la correlación 20 días peso↔10Y se hundió a -0.44. La moneda se fortalece aun con la tasa de EE.UU. firme —una dislocación que suele preceder tramos de peso fuerte.

La curva sostiene el steepening con el 10Y clavado en 4.70%

El 10Y no se mueve hoy, en 4.70%, tras el repunte de rendimientos que hundió a Wall Street ayer. El 2s10s se mantiene positivo en 0.46pp, con la curva empinada de forma ordenada.

Ese steepening es amigable para el carry: el tramo corto ancla el diferencial mientras el largo respira la historia de recortes. FedWatch ya descuenta ~83% de un tijeretazo en septiembre.

Postura: sesgo al peso mientras el piso aguante

Mi postura: el sesgo favorece al peso mientras la moneda respete la zona de 16.88 y el diferencial de tasas no se comprima. Con el dólar contenido (DXY 98.77) y el premio pagando, quedarse largo peso tiene lógica. Voy con la base histórica, que es leve —54%, poco más que un volado—, así que aquí pesa más el catalizador que la estadística.

Me vuelvo neutral si el par cierra sostenido arriba de 17.16 o el 10Y perfora 4.75%. Ayer marcamos el piso pegado al par; hoy lo probamos de nuevo.

El calendario pesa: la pausa arancelaria con Canadá vence hoy al cierre, y la próxima semana Jackson Hole con el debut de Warsh y el PCE del 26-ago marcarán el tono. El Risk On sube a 66/100, CONSTRUCTIVE, desde el 54 de ayer —VIX en 15.44, peso firme y beta encendida empujan el score. El apetito manda, pero con la vista en el reloj comercial.

— Que tengas un excelente fin de semana — nos leemos el lunes. ☕