El crudo se derrumba 5.82% y el peso queda a 4 centavos de su techo, 17.25

¡Buenos días!

El crudo tira del ancla

El movimiento de la madrugada vive en la energía: el WTI se derrumba 5.82% hasta 90 dólares, casi el doble de su sacudida diaria normal. Es de las mayores caídas del trimestre en el mercado energético.

Hace dos semanas el barril rozando 100 empujaba al BCE a subir; hoy el tablero descuenta el guion inverso. Para México eso es disinflación, y aterriza dos días antes de que Banxico se pronuncie el jueves. Un barril más barato le devuelve margen a un banco central en pausa desde junio.

Cuatro centavos del techo

Al dólar le faltan 4 centavos para perforar su máximo rodante de diez días en 17.2920. La divisa abre en 17.2489, apenas +0.12%, clavada en la parte alta de su rango con la vol realizada aún planchada en 5.26%.

Lo que no me cuadra: la moneda no se subió al apetito de riesgo ni ayer con Bitcoin +5% ni hoy con el S&P camino a un récord. Si esperabas que el peso cobrara ese rally, dos sesiones seguidas te dijeron que no; huele a oferta local más que a estrés global.

El índice lo dice a medias: el Risk On cae de 69 a 53, todavía CONSTRUCTIVE, frenado por el retroceso de Bitcoin y por una moneda que puntúa bajo (sub 38) precisamente por pegarse a su límite superior. VIX en 14.67 es calma; el MOVE en 81 mantiene la guardia arriba en tasas.

Tasas que no jalan a la moneda

El 10Y afloja a 4.93%, cuatro puntos base menos, con la curva todavía en pendiente positiva de 0.25pp. La correlación peso–bono anda en −0.11 este mes: el Treasury no está dictando el rumbo de la divisa, la historia local sí.

El premio por tasa contra Banxico se comprime a 2.62pp, menos jugoso que en primavera pero suficiente para sostener el atractivo de cargar pesos.

Dónde me paro rumbo a Banxico

La apuesta pro-dólar que abrí el 15 de septiembre se validó: el par sumó +0.73% en cinco días hábiles y maduró hoy. Sigo de ese lado, con matiz.

Ayer condicioné el regreso al billete verde a un cierre arriba de 17.2711; ese cruce nunca llegó —el spot ni lo tocó— y el techo rodante subió a 17.2920. Me quedo pro-dólar por el tape más que por el nivel: mientras la moneda no cierre debajo de 17.10, el impulso la lleva a tantear el techo antes que el piso.

La concesión pesa: si el crudo encadena caídas, la disinflación puede darle a Banxico —y al peso— el argumento que hoy no tienen.

Suelto el sesgo si el par cierra debajo de 17.10, con la decisión del jueves como próximo juez.

— Nos vemos mañana con el view del miércoles.