El oro se dispara 2.63% y el peso clava su piso: spot en 17.27, score 58

¡Buenos días!

El oro se dispara y rompe el guion del risk-on

El movimiento más atípico de la mañana no está en divisas: el oro salta 2.63% a 4,140 (z +1.8), su día más fuerte en semanas. Lo raro es la compañía: el S&P viene de cerrar +1.48% en 7,601 y los futuros suman otro +0.35%. Refugio y renta variable subiendo a la par.

La contraparte es el crudo. El WTI se hunde 3.11% a 77.84 tras avances diplomáticos EE.UU.–Irán en el estrecho de Ormuz. Menos prima geopolítica en energía, más apetito por cobertura en metal. El MOVE trepa a 80.48: nervios en bonos, calma en acciones.

El peso clava su piso de 10 días

El USD/MXN cotiza en 17.27, a 0 centavos del soporte de 10 días en 17.2700. Ayer señalamos que la moneda ignoraba el desplome del crudo; hoy vuelve a apoyarse en la parte fuerte del rango.

El combustible es el mismo: el diferencial Banxico–Fed de 2.87pp sostiene el premio por tasa. Los especuladores en Chicago llegan netos largos en el peso por 72,528 contratos —el posicionamiento acompaña al carry, no lo contradice.

Con la volatilidad realizada en apenas 6.75%, la divisa respira tranquila. El piso aguanta.

Yields blandos y la curva conserva su forma

El 10Y afloja 2bp a 4.67%, aunque la FOMC del 30-jul dejó tono hawkish con Warsh empujando el tramo largo del Treasury. La pendiente 2s10s sigue positiva en 0.47pp.

Una curva con inclinación y un diferencial de tasas amplio es el mejor aliado del peso. Nada en la parte de renta fija lo desestabiliza hoy.

Banxico marca el compás de la semana

Sin dato de alto impacto hoy: los JOLTS de junio salen a las 8:00 CDMX, pero el gran evento es Banxico el 6-ago, con el consenso apuntando a mantener 6.50%. Detrás vienen el CPI de México (7-ago) y el de EE.UU. (12-ago).

Como telón de fondo, EE.UU. y México pactaron una extensión de 90 días al plazo arancelario que vencía el 1-ago. Se despeja una incógnita de corto plazo, aunque persisten los gravámenes de fondo.

Postura: con el par pegado a 17.2700 y el premio por tasa de su lado, el sesgo favorece al peso mientras el 10Y no rompa 4.80% sostenido y el DXY no recupere 101; arriba de ahí me vuelvo neutral. Voy con la base estadística —leve pro-peso—, apuntalada por el catalizador del carry.

Risk On en 58/100, CONSTRUCTIVE: el VIX en 15.62, el peso en la parte fuerte del rango y el S&P en máximos empujan el score; el carry contenido lo modera. Semana de tasas por delante.

— Nos vemos mañana con el view del miércoles.