Oro se dispara 3.96% y el peso ronda su piso: spot en 17.21, score 58
¡Buenos días!
El oro desafina con el risk-on: +3.96% en una mañana
El movimiento más atípico de la sesión no está en el peso: es el oro, +3.96% a 4,258, un brinco de 2.5 veces su día normal. Que el metal vuele con el S&P en máximos históricos y el VIX en 16.81 es la nota discordante.
La lectura no es de pánico. Con el crudo derritiéndose por el posible acuerdo EE.UU.-Irán y los yields cediendo, el lingote captura cobertura barata más que miedo genuino. El MOVE subió +2.72 pts a 77.56, pero desde niveles dormidos.
Risk-on con seguro de vida. Así de raro se ve el tablero.
El peso ronda su piso a 1 centavo de 17.2030
El superpeso no cede: USD/MXN cotiza en 17.21, -0.21%, a apenas 1 centavo del soporte de 10 días en 17.2030. Ayer marcamos ese piso y hoy el par vuelve a acariciarlo.
El combustible es el mismo de siempre: el diferencial Banxico–Fed en 2.87pp paga por quedarse largo pesos, con la vol realizada anclada en 6.59%. Los especuladores en Chicago cargan 72,528 contratos netos largos —sumaron 829 en la semana—: el posicionamiento acompaña la tesis, no la desafía.
El techo relevante sigue lejano, arriba en 17.5367.
Yields blandos, curva con pendiente intacta
El 10Y americano afloja a 4.62%, y ese respiro en tasas es el que apuntala al peso y al oro por igual. La curva conserva su forma: el 2s10s en +0.45pp, sin señales de un bull flattening agresivo.
La correlación 20 días entre peso y Treasury está en cero: esta semana el premio por tasa pesa más que el vaivén del bono largo. La postura pro-peso del 10-jul ya había madurado con acierto —el par cayó 0.75% en cinco días—; el patrón se mantiene.
Banxico marca el compás y el score en 58
Mañana llega el evento: consenso de mantener en 6.50% tras señalar el cierre del ciclo. La inflación general cedió a 3.55%, pero el balance de riesgos sigue al alza —cualquier tono duro reforzaría el carry.
Postura: con el premio por tasa firme y el par pegado a 17.2030, el sesgo favorece al peso mientras el 10Y no rompa 4.80% sostenido y el DXY no recupere 101; arriba de ahí me vuelvo neutral. Voy con la base —pro-peso leve— apuntalada por el catalizador del diferencial.
Risk On en 58/100, CONSTRUCTIVE: VIX dormido, peso firme y carry vivo lo sostienen; la única sombra sería un Banxico más dovish de lo esperado.
— Nos vemos mañana con el view del jueves.
El índice Risk On resume en un número de 0 a 100 el apetito global por riesgo, con foco en México. Según dónde caiga, el día se clasifica en una de estas cuatro bandas:
El índice Risk On es un indicador propietario, diseñado y mantenido por Mauricio Mercenario. Es una herramienta de lectura de mercado, no una recomendación de inversión.
Retorno del mercado en los días hábiles posteriores a la publicación. En USD/MXN, negativo = el peso se apreció. Evaluación automática — no es recomendación.
Índice al momento de esta nota (2026-08-05) — el valor en vivo en la portada puede haber cambiado.
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