El BCE sube 25 pb por el crudo a 100 y el peso cede 7 centavos a 16.98

¡Buenos días!

Frankfurt endurece por el petróleo

El BCE subió 25 pb esta madrugada y dejó la tasa de depósito en 2.50%, con efecto el 16 de septiembre. Lo que llama la atención no es el alza, sino el motivo que dio: presiones inflacionarias derivadas del conflicto en Medio Oriente.

Un banco central del G10 apretando por el precio del crudo es la postal del día, y me sorprendió el tono. El staff revisó la inflación de 2026 a 3.0% y hasta subió el crecimiento a 0.9%. Lagarde sigue en conferencia mientras escribo esto.

El barril a 100 reordena el tablero

El WTI salta +4.74% hasta 100.60 y el Brent tocó los 100 dólares por primera vez desde julio, tras los ataques a petroleros iraníes y a instalaciones saudíes. Con el barril ahí, la prima geopolítica se filtra a todos los activos de riesgo.

El bono gringo a 10 años se estira a 4.89%, y ese es el canal que aprieta a la moneda: la correlación a 20 días entre el peso y esa tasa es +0.38, así que cuando el rendimiento sube, la divisa se debilita. Esta madrugada ambos empujaron en la misma dirección.

En México, la inflación de agosto repuntó a 3.26% tras cuatro meses de baja, pero no lo bastante para forzar la mano de Banxico. El resultado en pantalla: el par abre en 16.9752, sube 7 centavos contra el cierre de ayer y coquetea con 17.04.

Giro a pro-dólar

Ayer sostuve el sesgo al peso con la raya en 17.04 y un CPI que moviera a Banxico. El par no tocó ese techo y la inflación subió sin forzar la mano: ninguno de mis dos gatillos se disparó. Aun así cambio a pro-dólar, porque el crudo a 100 y el 10Y en 4.89% cambiaron el mecanismo que mueve al par, con o sin techo tocado.

Lo digo de frente porque saltar del peso al dólar en una sola sesión pide justificación. Y aquí me incomoda un número: los especuladores en Chicago siguen netos largos en el peso por 93,247 contratos al 1-sep —sumaron otros 10,865 en la semana— y ese posicionamiento juega en mi contra.

Suelto este sesgo si el par recupera el piso de 16.85 o si el crudo devuelve la ganancia y el rendimiento gringo regresa debajo de 4.80%. Es lectura de mercado.

Un termómetro que se enfría

El Risk On cae de 57 a 44 (DEFENSIVE): el petróleo, el 10Y arriba y un S&P en rojo pesan más que el premio de 2.87pp que sigue dando la tasa mexicana. Con el VIX en 17.50 seguimos en cautela, con la guardia un peldaño más arriba que ayer.

Mañana llega el CPI de EE.UU. y el martes 16 decide la Fed. Si el dato de inflación gringo confirma el susto del crudo, la moneda encara otra sesión cuesta arriba.

— Nos vemos mañana con el view del viernes.