Banxico define tasa esta tarde con el peso a un centavo de 17.60

¡Buenos días!

Todo cuelga de una decisión de la tarde

El peso llega al día de Banxico ya golpeado por su cuenta: el dólar sube 6 centavos, de 17.5250 a 17.5897, y deja al cruce a un solo centavo de su techo rodante de diez días, 17.6040.

Ayer puse a Banxico como el juez de la jornada. Sigue por delante: decide a las 13:00 CDMX y a esta hora no tengo el resultado. No me lo invento.

Lo que sí puedo leer es el terreno en que aterriza esa decisión, y no juega a favor de la moneda.

El bono gringo es quien empuja

La correlación a 20 días entre el peso y el Treasury a 10 años está en +0.63: cuando la tasa de EE.UU. sube, la moneda mexicana se debilita. Anoche ese rendimiento trepó a 5.12%, arriba del 5% con el que veníamos coqueteando toda la semana.

Pero el movimiento fino de la noche no fue el spot, fue la vol de bonos: el MOVE saltó más de 14 puntos hasta 95.45, cuatro veces su día típico.

Ese brinco me sorprendió más que el propio dólar. Un salto así en el termómetro de los Treasuries suele preceder sesiones nerviosas y explica por qué el apetito global amaneció cediendo.

Un tape a la defensiva

El Risk On baja de 46 a 41 y se mete en zona DEFENSIVE. Con el VIX en 16.06 no hablo de pánico sino de guardia arriba; el bloque de renta variable pesa, con el S&P recortando 0.76% tras el récord de ayer.

El carry Banxico–Fed, comprimido a 2.62pp, ya no compensa como antes esta combinación de vol de tasas y bolsa cansada.

Sigo del lado largo del dólar, con Banxico de comodín

Mi lectura no cambia frente a ayer: mantengo el sesgo al dólar mientras la moneda no recupere terreno. La postura pro-dólar que abrí el 17 de septiembre maduró hoy y se validó — el USD/MXN subió 2.03% en cinco días hábiles.

El asterisco tiene nombre: una sorpresa hawkish esta tarde es lo único que veo capaz de frenar el avance antes del techo. Y lo incómodo: el spot cotiza 6.8 ATR sobre su media de veinte días, un estiramiento extremo. No garantiza reversión, pero tampoco invita a perseguir el rally aquí arriba.

Suelto el sesgo al dólar si el USD/MXN cierra debajo de 17.29.

— Nos vemos mañana con el view del viernes.